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2013年07月31日16:18 | 中國(guó)發(fā)展門(mén)戶(hù)網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào)：T|T

楊家才:

關(guān)于影子銀行的問(wèn)題我說(shuō)兩句。影子銀行，各位可能都參與了議論，也看見(jiàn)過(guò)議論，既是傳播者，也是被感染者。要說(shuō)影子銀行，首先要從定義開(kāi)始，我們不管是干什么，都要按照形式邏輯的三段論，定義、判斷、推理，任世界萬(wàn)事萬(wàn)物都不能違背這三大定律。

影子銀行是怎么定義的呢？眾說(shuō)紛紜，國(guó)際上最權(quán)威的定義是金融穩(wěn)定理事會(huì)給出的定義，這個(gè)定義的核心是：游離于金融監(jiān)管體制之外，有可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或者監(jiān)管套利的信用中介活動(dòng)就叫影子銀行。這個(gè)定義里面有一個(gè)重要的前提，影子銀行是不受監(jiān)管的，叫游離于政府監(jiān)管之外。按照這個(gè)定義，影子銀行就只能是一種類(lèi)金融現(xiàn)象。市場(chǎng)誤讀比較多的其實(shí)主要是兩個(gè)，一個(gè)是銀行的理財(cái)產(chǎn)品，二是信托產(chǎn)品，這兩個(gè)規(guī)模都在8萬(wàn)多億，但是它們都受著嚴(yán)格的監(jiān)管。中國(guó)的信托公司整個(gè)只有68家，過(guò)去是200多家。它的信貸產(chǎn)品，我們對(duì)照定義中“是否受監(jiān)管”這一要義來(lái)看，人民銀行管它，銀監(jiān)會(huì)也管它，它是個(gè)持牌金融機(jī)構(gòu)，是有合法身份的，有一整套管理辦法，叫凈資本比例管理辦法，就像銀行是一樣的，資本充足率管理辦法，所以是用與管銀行同樣的辦法管它。

　　2013-07-05 16:04:48

楊家才:

它內(nèi)部分為三類(lèi)，一類(lèi)是自有資金投資，叫自有資金的信托。二是信托資金的委托，三是事務(wù)性業(yè)務(wù)信托，分得清楚哪一樣用什么辦法管，分門(mén)別類(lèi)，就跟一個(gè)班委分了四個(gè)組，每一個(gè)組有不同的辦法來(lái)管他。因?yàn)樾磐斜緛?lái)就是一個(gè)融資工具，是一個(gè)很重要的融資工具，歷史以來(lái)都有，中國(guó)有，國(guó)外也有，現(xiàn)在有，將來(lái)也還會(huì)有。部分有問(wèn)題信托產(chǎn)品不能兌付，有些屬于違規(guī)的問(wèn)題，不是沒(méi)規(guī)而是有規(guī)沒(méi)執(zhí)行，這個(gè)千萬(wàn)要注意。再說(shuō)理財(cái)，理財(cái)是銀行辦的，它的家長(zhǎng)被管著的，銀行是所有金融機(jī)構(gòu)里受管理最嚴(yán)格的一種機(jī)構(gòu)品種。正因?yàn)殂y行管的嚴(yán)，那些沒(méi)有銀行嚴(yán)的大家就說(shuō)是影子銀行，這與國(guó)際金融理事會(huì)的界定有點(diǎn)差異。理財(cái)主要是三大風(fēng)險(xiǎn)，一是期限錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)，二是杠桿率放大的風(fēng)險(xiǎn)，三是信用轉(zhuǎn)換的風(fēng)險(xiǎn)，你再來(lái)看我們目前對(duì)理財(cái)是怎么管的，對(duì)應(yīng)著這三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)有三個(gè)管理辦法，所以我們叫三道防線(xiàn)管著理財(cái)產(chǎn)品。第一，期限錯(cuò)配的問(wèn)題，我們明確規(guī)定理財(cái)產(chǎn)品要一一對(duì)應(yīng)，資金來(lái)源和資金運(yùn)用要一一對(duì)應(yīng)，項(xiàng)目要對(duì)應(yīng)，期限要對(duì)應(yīng)。與直接投資一一對(duì)應(yīng)，買(mǎi)什么就是什么，你買(mǎi)杯子就是杯子，買(mǎi)瓶子就是瓶子。第二，杠桿率的問(wèn)題，首先把總規(guī)模控制住了，8號(hào)文件發(fā)了，不能超過(guò)三年總資產(chǎn)的35%，也不能凈資本的10%，孰低原則，縱然你是孫悟空，我也有緊箍咒。第三，風(fēng)險(xiǎn)兜底。你沒(méi)有按照我這個(gè)做，又超過(guò)了對(duì)杠桿的約束、規(guī)模控制又沒(méi)做到一一對(duì)應(yīng)，怎么辦呢？納入信貸規(guī)模管理，跟放貸款一樣，所以你應(yīng)該看到這幾個(gè)月我們理財(cái)?shù)目偭渴峭伦叩摹Ｈ婪谰€(xiàn)牢牢捆住，不亞于對(duì)銀行信貸的監(jiān)管。當(dāng)然你也可以說(shuō)它是影子銀行，也可以說(shuō)不是影子銀行，不管怎么樣管住了風(fēng)險(xiǎn)，它縱然是影子銀行，也不可能產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　2013-07-05 16:09:40

楊家才:

什么事情都有風(fēng)險(xiǎn)，古人說(shuō)做人之險(xiǎn)，坐在樹(shù)下面，樹(shù)葉可以掉下來(lái)砸到腦袋。處處有風(fēng)險(xiǎn)，時(shí)時(shí)有風(fēng)險(xiǎn)，行船走馬三分憂(yōu)，就是說(shuō)到處都有風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵是怎么管控風(fēng)險(xiǎn)，這就是類(lèi)似于影子銀行的。大家關(guān)注這個(gè)事情我們很歡迎，但一定要正確地判斷這個(gè)事情，希望我們可以用概念、判斷、推理的分析邏輯認(rèn)識(shí)事物、解析事物，正確地評(píng)價(jià)事物。我們這些監(jiān)管部門(mén)可能對(duì)新東西的管理辦法都不是很成熟，大家都有一個(gè)探索的過(guò)程。今天回到文件里來(lái)就一條，我們還要規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品，讓理財(cái)產(chǎn)品對(duì)接實(shí)體企業(yè)和項(xiàng)目產(chǎn)品，只要能夠進(jìn)入實(shí)體企業(yè)，就能產(chǎn)生新價(jià)值的創(chuàng)造，就能用新價(jià)值的創(chuàng)造覆蓋成本和風(fēng)險(xiǎn)，這樣于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、于投資者都是雙贏(yíng)的事情。

　　2013-07-05 16:12:53

中國(guó)國(guó)際廣播電臺(tái)記者:

我有一個(gè)問(wèn)題想問(wèn)一下謝司長(zhǎng)，人民銀行關(guān)于人民幣境外使用的下一步工作重點(diǎn)是什么？謝謝。

　　2013-07-05 16:15:46

謝多:

謝謝您提問(wèn)。人民幣的跨境使用是這幾年非常重要的一項(xiàng)工作，根據(jù)國(guó)家的總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略安排，人民銀行和其它部門(mén)共同努力，大力推動(dòng)了人民幣境外業(yè)務(wù)的發(fā)展。大家都了解到，這幾年這方面的業(yè)務(wù)發(fā)展是非常迅猛的。今年1-5月份全國(guó)經(jīng)常項(xiàng)下的跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)已經(jīng)達(dá)到1.7萬(wàn)億，人民幣資本項(xiàng)目的可兌換程度也已經(jīng)穩(wěn)步提高，境內(nèi)居民個(gè)人境外投資，我們所說(shuō)的QD二試點(diǎn)準(zhǔn)備工作也在有序開(kāi)展。隨著人民幣境外使用工作的展開(kāi)，人民幣在境外受歡迎的程度也是大幅度提高，大家可以看到目前人民幣在全世界各個(gè)國(guó)家，越來(lái)越多的國(guó)家都開(kāi)始接受和使用人民幣。下一步我們要做的工作很多，近期來(lái)看有幾項(xiàng)工作需要特別考慮，首先隨著人民幣境外需求的上升，我們要研究怎么樣滿(mǎn)足境外機(jī)構(gòu)的主體對(duì)人民幣資金的需求，因?yàn)樗掷餂](méi)有人民幣，我們現(xiàn)在出去的人民幣最計(jì)下來(lái)差不多萬(wàn)把多億的存款，但是分布在這么多國(guó)家，做這么大規(guī)模的支付，恐怕是不夠的，我們研究要增加境外人民幣的流動(dòng)性，研究如何推動(dòng)進(jìn)一步拓寬人民幣流出的渠道。

　　2013-07-05 16:17:05

謝多:

第二，根據(jù)這次的指導(dǎo)意見(jiàn)，我們還要按照金融服務(wù)實(shí)體需求的要求，要進(jìn)一步簡(jiǎn)化跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的手續(xù)和審核的流程，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下要進(jìn)一步簡(jiǎn)化跨境人民幣結(jié)算手續(xù)和審核流程，以便利銀行和企業(yè)使用人民幣進(jìn)行跨境的結(jié)算。

第三，要開(kāi)始研究推動(dòng)開(kāi)展跨境個(gè)人人民幣業(yè)務(wù)。在這方面也是新的發(fā)展，在初期要研究考慮將個(gè)體工商戶(hù)工資薪酬、旅游、留學(xué)等經(jīng)常項(xiàng)目下的個(gè)人人民幣的跨境支付納入到規(guī)范化的跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，過(guò)去我們很多經(jīng)常項(xiàng)目支付也是自由的，但主要是以美元，現(xiàn)在研究這部分怎么樣能使人民幣進(jìn)行跨境的支付。跨境個(gè)人的人民幣業(yè)務(wù)目前已經(jīng)在義烏試點(diǎn)起步，下一步考慮向全國(guó)推廣。謝謝。

　　2013-07-05 16:19:18

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