官方微博 首頁(yè) > 新聞追蹤 > 2013年經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)

2013年01月09日14:22 | 中國(guó)發(fā)展門(mén)戶(hù)網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào)：T|T

需要高度關(guān)注的幾個(gè)問(wèn)題

從GDP季度累計(jì)同比增長(zhǎng)看，本輪經(jīng)濟(jì)回調(diào)到三季度已持續(xù)了10個(gè)季度。這是我國(guó)自1992年開(kāi)始發(fā)布該項(xiàng)指標(biāo)以來(lái)，回調(diào)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一次，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也明顯偏離了2002-2011年10.6%的季度平均水平。這不僅反映了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)階段、運(yùn)行機(jī)制的變化，對(duì)宏觀(guān)調(diào)控目標(biāo)、手段和傳導(dǎo)機(jī)制也需要重新認(rèn)識(shí)。

——寬貨幣與高資金成本并存

我國(guó)M2占GDP比重在世界主要經(jīng)濟(jì)體中最高。今年前三季度，貨幣供給趨于寬松，反映市場(chǎng)資金狀況的銀行理財(cái)預(yù)期收益也逐步下降。但與此同時(shí)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是中小企業(yè)資金緊張，融資成本居高不下。企業(yè)負(fù)債同比增速持續(xù)下降，而財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增速卻維持在30%以上。經(jīng)濟(jì)下行中企業(yè)利潤(rùn)總體下滑，非金融類(lèi)企業(yè)盈利空間明顯縮小。上半年，2455家上市公司總凈利1.02萬(wàn)億，同比下降1.54%，非銀行上市公司利潤(rùn)同比下降16.4%。其中，16家上市銀行凈利潤(rùn)5452.3億，占比高達(dá)53.6%，同比增長(zhǎng)18.2%。

寬貨幣與高資金成本并存，從直接原因看，一是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大，不同信用等級(jí)、貸款期限之間的利差開(kāi)始擴(kuò)大;二是企業(yè)資金鏈緊張，銀行議價(jià)能力相對(duì)提高，綜合成本上升;三是受貸款規(guī)模和監(jiān)管指標(biāo)限制，銀行信貸供給受到約束，大量資金在體制外循環(huán);四是信托公司、小貸公司及其它借貸中介的融資成本較高，普遍在10%以上。根本原因則在于金融過(guò)度壟斷和中小銀行發(fā)展不足，嚴(yán)重扭曲了資金配置。

——我國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力開(kāi)始出現(xiàn)下降跡象

近5年來(lái)，我國(guó)出口對(duì)GDP增速的貢獻(xiàn)平均為26%，年均拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)2.5個(gè)百分點(diǎn)。而今年1-8月份，出口僅貢獻(xiàn)0.61個(gè)百分點(diǎn)，出口下降是今年增速放緩的主要原因。目前，鼓勵(lì)和支持出口的政策作用十分有限，除了全球需求疲軟外，一定程度上可能反映了我國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力的變化。

不少外貿(mào)企業(yè)反映，我國(guó)勞動(dòng)力成本大幅上升，社保繳費(fèi)過(guò)高;今年以來(lái)FDI一直負(fù)增長(zhǎng)，而且部分投資具有明顯的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移性質(zhì);個(gè)別國(guó)際品牌關(guān)閉在華生產(chǎn)基地。隨著我國(guó)要素價(jià)格上升，出口競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)逐步由低成本向規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)轉(zhuǎn)變。當(dāng)外部市場(chǎng)持續(xù)萎縮、內(nèi)部市場(chǎng)不振時(shí)，規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)聚集對(duì)成本上升的抵消作用也在減弱。上述因素的變化，可能預(yù)示我國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力開(kāi)始出現(xiàn)下降跡象。根據(jù)商務(wù)部監(jiān)測(cè)，我國(guó)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的國(guó)際市場(chǎng)份額已經(jīng)持續(xù)小幅下降。

——增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)換中的財(cái)政可持續(xù)性

今年以來(lái)，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行過(guò)程中，財(cái)政增收壓力逐漸增強(qiáng)。1-8月份，全國(guó)財(cái)政預(yù)算收入累計(jì)增長(zhǎng)10.8%，比去年同期回落20.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，8月份僅增長(zhǎng)4.2%，中央財(cái)政收入下降6.7%。在推行結(jié)構(gòu)性減稅的同時(shí)，基層稅務(wù)機(jī)構(gòu)迫于增收壓力，各種非稅收入大幅增加。部分地區(qū)名在減稅，實(shí)則加負(fù)。

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，發(fā)展階段和稅制特點(diǎn)決定了發(fā)展中國(guó)家稅收對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的彈性明顯高于發(fā)達(dá)國(guó)家。經(jīng)濟(jì)增速短期過(guò)快下滑，中央、地方財(cái)政收入可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。在亞洲金融危機(jī)和國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，曾經(jīng)發(fā)生過(guò)類(lèi)似的情況。當(dāng)增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)換期到來(lái)之后，7%左右的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將成為常態(tài)，依靠非稅收入應(yīng)對(duì)財(cái)政持續(xù)減收，無(wú)異于竭澤而漁。與此同時(shí)，在邁向高收入社會(huì)的過(guò)程中，政府公共服務(wù)支出往往會(huì)明顯增加，且具有剛性，中央、地方財(cái)政可持續(xù)性面臨考驗(yàn)。這不僅要求切實(shí)轉(zhuǎn)變政府職能和工作方式，提高公共決策的科學(xué)化、精細(xì)化水平，而且需要調(diào)整、優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，提高公共支出效率，福利體系的建設(shè)也應(yīng)與財(cái)政能力相適應(yīng)。

——確立宏觀(guān)調(diào)控新思路

在應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī)和國(guó)際金融危機(jī)時(shí)，之所以將8%作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的目標(biāo)底線(xiàn)，一個(gè)重要的依據(jù)就是就業(yè)。保增長(zhǎng)、保就業(yè)、保穩(wěn)定，成為當(dāng)時(shí)宏觀(guān)調(diào)控的基本邏輯。隨著我國(guó)人口結(jié)構(gòu)和勞動(dòng)力供求關(guān)系的轉(zhuǎn)變，以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整尤其是服務(wù)業(yè)的快速發(fā)展，就業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的約束有所緩解。在本輪持續(xù)較長(zhǎng)的回調(diào)過(guò)程中，失業(yè)率有所上升，但就業(yè)狀況保持了基本平穩(wěn)。

與此同時(shí)，由于速度效益型模式?jīng)]有根本改變，經(jīng)濟(jì)增速短期過(guò)快下滑，中央、地方財(cái)政收入大幅下降，企業(yè)贏(yíng)利能力和水平滑坡，虧損面不斷擴(kuò)大，財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)則可能集中爆發(fā)。因此，需要確立穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)效益、防風(fēng)險(xiǎn)的宏觀(guān)調(diào)控基本思路。通過(guò)需求管理，以防止短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大幅度滑坡為重點(diǎn)，從而穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的質(zhì)量和效益，為微觀(guān)主體的調(diào)整和增強(qiáng)對(duì)新增長(zhǎng)階段的適應(yīng)性爭(zhēng)取必要的時(shí)間和空間，把矛盾和問(wèn)題控制在社會(huì)可承受的范圍內(nèi)，有效防范和化解各種風(fēng)險(xiǎn)。

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