官方微博 首頁(yè) > 經(jīng)濟(jì)發(fā)展 > 金融證券 > 期貨

2013年09月06日13:35 | 中國(guó)發(fā)展門(mén)戶(hù)網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào)：T|T

今日，中國(guó)資本市場(chǎng)將迎來(lái)歷史性的時(shí)刻——闊別市場(chǎng)18年的國(guó)債期貨涅槃重生，將在中國(guó)金融期貨交易所重新掛牌交易。根據(jù)中金所規(guī)定，首批上市交易品種為三個(gè)5年期國(guó)債期貨合約，分別為2013年12月、2014年3月及6月合約，合約選擇面值為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的名義中期國(guó)債作為標(biāo)的。

規(guī)則解讀

漲跌停板幅度±4%

為了推動(dòng)中國(guó)國(guó)債發(fā)行和金融市場(chǎng)的發(fā)展，1992年上交所率先推出了國(guó)債期貨。然而，由于市場(chǎng)環(huán)境不成熟、監(jiān)管缺位、制度不完善，在1995年爆發(fā)了震驚中外的“3·27”國(guó)債事件之后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)最終在1995年5月宣布暫停國(guó)債期貨交易。時(shí)隔18年之后，今年國(guó)務(wù)院同意開(kāi)展國(guó)債期貨交易。

據(jù)悉，首批上市三個(gè)國(guó)債期貨合約為2013年12月、2014年3月及6月合約，合約名稱(chēng)為T(mén)F1312、TF1403、TF1406，合約選擇面值為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的名義中期國(guó)債作為標(biāo)的。為從嚴(yán)控制上市初期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，5年期國(guó)債期貨各合約的交易保證金暫定為合約價(jià)值的3%，上市當(dāng)日各合約的漲跌停板幅度為掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)的±4%。合約的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)暫定為每手3元，交割手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為每手5元。根據(jù)中金所最新公告，5年期國(guó)債期貨合約的掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)分別為，TF1312合約94.168元；TF1403合約94.188元；TF1406合約94.218元。

專(zhuān)家指出，按照100萬(wàn)元人民幣合約標(biāo)的計(jì)算，買(mǎi)賣(mài)一張合約約需2萬(wàn)元的初始保證金。但國(guó)債期貨是迄今最具專(zhuān)業(yè)性的期貨品種，并不適合散戶(hù)投資者參與。從國(guó)際市場(chǎng)上看，國(guó)債期貨是機(jī)構(gòu)投資者的主戰(zhàn)場(chǎng)，個(gè)人等散戶(hù)投資者“炒新”須謹(jǐn)慎。

市場(chǎng)影響

不會(huì)分流股市資金

國(guó)債期貨的上市備受關(guān)注，那么這一品種的上市將給資本市場(chǎng)帶來(lái)怎樣的影響，尤其是對(duì)A股市場(chǎng)而言。

對(duì)此，分析師認(rèn)為，國(guó)債期貨不會(huì)給A股帶來(lái)沖擊。國(guó)金期貨首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家江明德對(duì)此表示，國(guó)債期貨主要是機(jī)構(gòu)參與，特別是國(guó)債現(xiàn)貨持有者，這個(gè)和股市有一定的區(qū)別；國(guó)債期貨和股市是兩個(gè)市場(chǎng)，散戶(hù)是不同的市場(chǎng)群體，兩者之間關(guān)聯(lián)度不高，股民一般不會(huì)進(jìn)入國(guó)債期貨市場(chǎng)；股指期貨上市情況說(shuō)明，3年多來(lái)，股指期貨市場(chǎng)資金總體穩(wěn)定，并沒(méi)有因?yàn)楣墒械臐q跌而出現(xiàn)大的變動(dòng)，換句話(huà)說(shuō)，股指期貨并沒(méi)分流股市資金，因此國(guó)債期貨對(duì)股市資金影響應(yīng)該是很小的。分析人士表示，固定收益投資與股票投資是兩碼事，兩個(gè)市場(chǎng)間形成了自然的分割，兩者有著不同的參與群體，操作方式完全不同，因此國(guó)債期貨的推出不會(huì)對(duì)股市造成沖擊。

國(guó)債期貨開(kāi)戶(hù)交易步驟

一、申請(qǐng)開(kāi)戶(hù)時(shí)保證金賬戶(hù)可用資金余額不低于人民幣50萬(wàn)元。

二、具有累計(jì)10個(gè)交易日、20筆以上的金融期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內(nèi)具有10筆以上的期貨交易記錄等。

三、具備金融期貨基礎(chǔ)知識(shí)，通過(guò)相關(guān)測(cè)試。

四、到開(kāi)辦了相關(guān)業(yè)務(wù)的期貨公司網(wǎng)點(diǎn)辦理國(guó)債期貨開(kāi)戶(hù)手續(xù)，如果已有股指期貨開(kāi)戶(hù)，可直接用于國(guó)債期貨交易。

五、下載期貨公司軟件，擇機(jī)購(gòu)買(mǎi)合約，開(kāi)始投資。

六、開(kāi)倉(cāng)后需有足夠時(shí)間盯盤(pán)，若不在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足保證金，將面臨被強(qiáng)行平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)債期貨交易要素

一、首批上市合約：12月(TF1312)、2014年3月(TF1403)和6月(TF1406)。

二、一手需4萬(wàn)元。按期貨公司4%的最低保證金算，4萬(wàn)元可買(mǎi)賣(mài)一手合約。

三、保證金：暫時(shí)定為3%-5%，期貨公司可能會(huì)再追加1%以上的保證金。

四、漲跌停板幅度：為上一交易日結(jié)算價(jià)的2%，上市首日漲跌停板為4%。

五、手續(xù)費(fèi)：5年期合約暫定為每手3元，交割標(biāo)準(zhǔn)為每手5元。

六、報(bào)價(jià)方式：百元凈價(jià)報(bào)價(jià)(不含利息)。

七、交割債券：首批合約可交割券種多達(dá)26只。

八、5年期合約的基準(zhǔn)價(jià)：TF1312合約的掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)為94.168元；TF1403合約的掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)為94.188元；TF1406合約的掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)為94.218元。

返回頂部文章來(lái)源： 成都日?qǐng)?bào)