官方微博 首頁(yè) > 經(jīng)濟(jì)發(fā)展 > 金融證券 > 股市

2013年02月07日10:45 | 中國(guó)發(fā)展門(mén)戶(hù)網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào)：T|T

2013年2月行情一開(kāi)始，上證綜指便登上2400點(diǎn)，截至昨天收盤(pán)，上證指數(shù)最高點(diǎn)位已經(jīng)是2440.61。而去年底，國(guó)金、安信、國(guó)信等部分券商策略報(bào)告對(duì)今年行情并不是太看好，除了國(guó)盛證券看到2700點(diǎn)外，大部分給出滬指的最高點(diǎn)均不超過(guò)2300點(diǎn)。

2013年僅過(guò)了一個(gè)多月，多家券商的預(yù)測(cè)高點(diǎn)便落空，不能不讓人感嘆。濃烈的多頭氛圍下，不少券商也開(kāi)始順應(yīng)時(shí)勢(shì)，忙著為其之前發(fā)布的年度觀(guān)點(diǎn)打“補(bǔ)丁”，上調(diào)對(duì)2013年經(jīng)濟(jì)與股市的預(yù)測(cè)。

去年對(duì)今年A股走勢(shì)的預(yù)測(cè)

大市：

全年點(diǎn)位錯(cuò)判 券商“頂”最低看1700點(diǎn)

給出了具體點(diǎn)位的10家券商中，國(guó)盛證券最樂(lè)觀(guān)，但最高點(diǎn)也只看到了2700點(diǎn)；最悲觀(guān)的中原證券最低看到了1700點(diǎn)。國(guó)泰君安、國(guó)金證券、東北證券等券商對(duì)明年滬指運(yùn)行區(qū)間的預(yù)測(cè)一般落在1800點(diǎn)至2400點(diǎn)間。

去年12月4日以來(lái)的反彈，上證指數(shù)已上漲了400余點(diǎn)，滬指站上2400點(diǎn)大關(guān)。這個(gè)點(diǎn)位不僅進(jìn)入去年高點(diǎn)區(qū)，也早已沖破部分券商對(duì)2013年全年預(yù)測(cè)的點(diǎn)位。

由于有八成多券商在2011年底對(duì)2012年股指運(yùn)行高低點(diǎn)預(yù)測(cè)出現(xiàn)了較大的偏差，因此2012年底有相當(dāng)多的券商不再預(yù)測(cè)具體點(diǎn)位。然而，資料顯示仍不乏券商對(duì)今年指數(shù)高低點(diǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，如國(guó)金、安信、國(guó)信等十幾家券商。

大牌券商廣發(fā)證券只是含糊地表態(tài)，預(yù)計(jì)A股全年以區(qū)間震蕩走勢(shì)為主基調(diào)。在少數(shù)幾家給出具體指數(shù)目標(biāo)的券商中，沒(méi)有了“大盤(pán)翻倍”的豪言壯語(yǔ)，更多的預(yù)測(cè)偏向于謹(jǐn)慎。

安信證券認(rèn)為，隨著2013年經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)和通脹回升，意味著今年資金環(huán)境不會(huì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，從而制約了股票市場(chǎng)上升空間。另外，與安信證券觀(guān)點(diǎn)類(lèi)似的還有國(guó)泰君安，國(guó)泰君安認(rèn)為“短周期反彈并非中周期反轉(zhuǎn)”。

統(tǒng)計(jì)顯示，給出了具體點(diǎn)位的10家券商中，國(guó)盛證券最樂(lè)觀(guān)，但最高點(diǎn)也只看到了2700點(diǎn)；最悲觀(guān)的中原證券最低看到了1700點(diǎn)。國(guó)泰君安、國(guó)金證券、東北證券等券商對(duì)明年滬指運(yùn)行區(qū)間的預(yù)測(cè)一般落在1800點(diǎn)至2400點(diǎn)間。

安信證券首席策略師程定華預(yù)計(jì)今年A股上漲空間比較有限，上證綜指反彈上限為2300點(diǎn)；國(guó)信證券預(yù)測(cè)A股全年最高點(diǎn)位為2300點(diǎn)；申銀萬(wàn)國(guó)和民生證券預(yù)測(cè)的2013年最高點(diǎn)同為2200點(diǎn)；國(guó)金證券預(yù)測(cè)的最高點(diǎn)則為2150點(diǎn)。此外，國(guó)泰君安預(yù)測(cè)2013年滬指運(yùn)行區(qū)間在1900點(diǎn)~2400點(diǎn)之間，上海證券預(yù)計(jì)市場(chǎng)在1900~2400點(diǎn)波動(dòng)，而實(shí)際上滬指僅用了兩個(gè)月時(shí)間就成功突破了2400點(diǎn)。

也有幾家券商將關(guān)注點(diǎn)放在了滬深300上。如東北證券就預(yù)測(cè)滬深300今年運(yùn)行區(qū)間為2000點(diǎn)~2650點(diǎn)。

中信證券、平安證券等大型券商去年底對(duì)滬指上限預(yù)測(cè)也未超過(guò)2500點(diǎn)，后市這個(gè)預(yù)測(cè)又是否將靈驗(yàn)?zāi)兀恐挥写袌?chǎng)來(lái)檢驗(yàn)了。

板塊：

金融房地產(chǎn)股被歪打正著

綜合2013年各家所推薦的板塊，金融房地產(chǎn)和農(nóng)業(yè)是出現(xiàn)頻率最高的兩個(gè)行業(yè)。農(nóng)業(yè)板塊被東方證券、國(guó)泰君安、東北證券、大通證券看好，金融房地產(chǎn)被上海證券、國(guó)泰君安、廣發(fā)證券、招商證券、瑞銀證券推薦。瑞銀證券表示，展望2013年，最看好金融業(yè)，包括銀行和地產(chǎn)，因?yàn)樗鼈児乐刀己艿停鲩L(zhǎng)具有可見(jiàn)性。而金融股和地產(chǎn)股恰恰都同時(shí)成為去年12月4日A股反彈以來(lái)的領(lǐng)漲先鋒。二者在2012年一路低迷，估值偏低是導(dǎo)致券商一致看好的主要原因。

除了金融房地產(chǎn)和農(nóng)業(yè)外，汽車(chē)被廣發(fā)、瑞銀證券兩家看重， 家電被招商、東北證券、瑞銀證券三家券商看好，也是相對(duì)熱門(mén)行業(yè)。

今年“補(bǔ)丁”走勢(shì)預(yù)測(cè)

大市：

券商預(yù)測(cè)“頂”升到2500點(diǎn)

當(dāng)前主流券商對(duì)于2013年全年GDP的判斷中樞已提高至8.2%，而去年末的平均水平為8%。國(guó)信證券認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)已具備再度走牛的條件和環(huán)境，已經(jīng)走出底部區(qū)間。

隨著A股超預(yù)期反彈還在繼續(xù)。濃烈的多頭氛圍下，不少券商也開(kāi)始順應(yīng)時(shí)勢(shì)，忙著為其之前發(fā)布的年度觀(guān)點(diǎn)打“補(bǔ)丁”。其中，一些券商上調(diào)了對(duì)2013年經(jīng)濟(jì)與股市的預(yù)測(cè)，另一些券商則試圖捕捉接下來(lái)的市場(chǎng)大機(jī)會(huì)。

本輪反彈行情的一大基礎(chǔ)便是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期。隨著時(shí)間的推進(jìn)，這一預(yù)期也得到了各類(lèi)數(shù)據(jù)的不斷印證。從最新數(shù)據(jù)來(lái)看，1月份PMI雖然出現(xiàn)環(huán)比下降，但仍連續(xù)4個(gè)月站上榮枯線(xiàn)，1月匯豐PMI終值更是創(chuàng)兩年新高。有券商指出，這表明制造業(yè)受益于內(nèi)需改善而持續(xù)轉(zhuǎn)好，同時(shí)可以看到更多積極的信號(hào)預(yù)示著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢(shì)頭將在今后得以延續(xù)。

包括高華在內(nèi)的一些券商判斷，2013年前三季度，中國(guó)國(guó)內(nèi)GDP增速將呈現(xiàn)階梯式的上升。更值得一提的是，當(dāng)前主流券商對(duì)于2013年全年GDP的判斷中樞已提高至8.2%，而去年末的平均水平為8%。

國(guó)信證券發(fā)展研究總部總經(jīng)理何誠(chéng)穎近日表示，當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)具備再度走牛的條件和環(huán)境，已經(jīng)走出底部區(qū)間，這主要是由于自2012年12月4日以來(lái)的上漲行情具有明確的上漲主線(xiàn)、基礎(chǔ)雄厚的長(zhǎng)期資金支撐和堅(jiān)實(shí)的制度改革驅(qū)動(dòng)。

而鑒于經(jīng)濟(jì)正循環(huán)概率提升以及金融股表現(xiàn)超預(yù)期，中投、申萬(wàn)等多家券商均上調(diào)了全年上證綜指預(yù)測(cè)區(qū)間，部分券商甚至樂(lè)觀(guān)地認(rèn)為，2月份上證綜指有向上沖擊2500點(diǎn)的可能。

板塊：

大金融和消費(fèi)股被繼續(xù)看好

投資者最為擔(dān)心的IPO開(kāi)閘，在3月份之前已無(wú)太大可能。同時(shí)，2月份雖為上半年的解禁高峰，但實(shí)際解禁壓力相比過(guò)去并不突出，并且遠(yuǎn)低于去年12月份行情啟動(dòng)之時(shí)的水平。

因此，券商總體認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)的估值修復(fù)行情并未結(jié)束。興業(yè)證券指出，市場(chǎng)尚未對(duì)盈利改善形成充分預(yù)期。后續(xù)市場(chǎng)有望從估值的全面提升，走向估值回升和盈利改善的雙輪驅(qū)動(dòng)。

基于金融創(chuàng)新預(yù)期以及估值低廉等因素考慮，大金融(銀行、券商、保險(xiǎn))仍是目前券商最為看好的行業(yè)板塊。此外，消費(fèi)類(lèi)品種也得到了券商的一致推薦，申萬(wàn)建議重點(diǎn)關(guān)注零售、家電、家具、汽車(chē)、家紡等行業(yè)，看好其在內(nèi)需消費(fèi)拉動(dòng)下存在長(zhǎng)期的發(fā)展空間和投資機(jī)會(huì)。

如何看待券商研報(bào)

券商預(yù)測(cè)并非一無(wú)是處

“經(jīng)濟(jì)面和供求關(guān)系出現(xiàn)較大變化后，相應(yīng)修正對(duì)行情的判斷可以理解，”華安證券高級(jí)投資顧問(wèn)張兆偉表示，“行情的演化受多種因素的影響，券商研報(bào)的判斷是建立在對(duì)這些因素的分析上，由于預(yù)期之外的因素很多，因而這種判斷出現(xiàn)偏差可以理解。投資者對(duì)券商的研報(bào)要辨證來(lái)看，重點(diǎn)是看對(duì)經(jīng)濟(jì)、供求關(guān)系和分析判斷的邏輯基礎(chǔ)，在此基礎(chǔ)上形成自己獨(dú)立的判斷。”

“任何預(yù)測(cè)都是不準(zhǔn)的，但發(fā)布策略報(bào)告是券商的一項(xiàng)工作。”某證券研究所分析人士認(rèn)為，盡管9成券商誤判了今年A股市場(chǎng)的表現(xiàn)，但不能完全否定券商策略報(bào)告的價(jià)值。像世界貨幣基金組織等機(jī)構(gòu)每年也會(huì)發(fā)布相關(guān)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)報(bào)告，而絕大多數(shù)報(bào)告并沒(méi)有預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，但這些報(bào)告仍然是各大機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的重要依據(jù)。因此，投資者在看券商策略報(bào)告時(shí)，不要太關(guān)注對(duì)點(diǎn)位的預(yù)測(cè)上，更應(yīng)該看重報(bào)告的邏輯，從中發(fā)現(xiàn)有價(jià)值的信息。

散戶(hù)：不看點(diǎn)位看分析

對(duì)于小散戶(hù)王先生來(lái)說(shuō)，各大券商的年度策略報(bào)告仍是不可缺少的“充電站”。“股市的走向除了受經(jīng)濟(jì)面的影響外，還與政治、突發(fā)事件等有關(guān)，而且年度策略報(bào)告更是提前發(fā)布，面對(duì)的不確定性較多，預(yù)測(cè)不準(zhǔn)也情有可原。”王先生介紹，自己看券商的年度策略報(bào)告并不是去看他們預(yù)測(cè)的具體點(diǎn)位，而是看他們的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)以及板塊的分析與預(yù)測(cè)。尤其在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)把握上，券商肯定還是比小散戶(hù)更專(zhuān)業(yè)，所以對(duì)投資者還是很有指導(dǎo)意義。

返回頂部文章來(lái)源： 廣州日?qǐng)?bào)