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2012年11月21日09:43 | 中國(guó)發(fā)展門(mén)戶(hù)網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào)：T|T

影子銀行風(fēng)險(xiǎn)不得不防

“影子銀行和中國(guó)四萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃有關(guān)。”中國(guó)社科院金融重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任劉煜輝對(duì)本報(bào)記者表示，實(shí)際的刺激規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出當(dāng)初設(shè)定的規(guī)模，各地方以融資平臺(tái)的方式信用擴(kuò)張。而地方政府融資平臺(tái)則主要通過(guò)影子銀行體系來(lái)滿(mǎn)足后續(xù)融資需求。“這樣做一是能夠繞開(kāi)信貸配額的硬性約束，再一個(gè)是監(jiān)管指標(biāo)的套利，通過(guò)影子銀行體系規(guī)避流動(dòng)性指標(biāo)、存貸比限制等。”

關(guān)于影子銀行的規(guī)模，劉煜輝表示，不同口徑核算的結(jié)果不同。“少的估算在20萬(wàn)億元左右，如果高估的話(huà)突破30萬(wàn)億元。”另外，其信用質(zhì)量比正規(guī)的信貸體系差很遠(yuǎn)。從抵押品和擔(dān)保條件來(lái)看，信息披露不透明，監(jiān)管套利動(dòng)機(jī)明顯等，存在很多的風(fēng)險(xiǎn)。

“由于數(shù)量如此龐大且難以管理，中國(guó)影子銀行部門(mén)已經(jīng)成為未來(lái)幾年爆發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)潛在源頭。”在中國(guó)銀行董事長(zhǎng)肖鋼看來(lái)，理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)質(zhì)量和透明性問(wèn)題令人擔(dān)憂(yōu)。部分理財(cái)產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)多是一些空殼房地產(chǎn)項(xiàng)目、長(zhǎng)期基礎(chǔ)設(shè)施工程，理財(cái)資金投向了一些高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，而這些項(xiàng)目可能并不能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流來(lái)償還債務(wù)。

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席尚福林指出，城投債的繁榮與銀行風(fēng)險(xiǎn)敞口上升之間存在關(guān)系，并提及基建信托、房地產(chǎn)信托、資金池信托、票據(jù)貼現(xiàn)等與影子銀行風(fēng)險(xiǎn)密切關(guān)聯(lián)的話(huà)題。多位監(jiān)管人士均表示，這些問(wèn)題將成為下一階段監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)。

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